隨著 2025 年即將劃下句點，全球投資市場正屏息關注 2026 年的新局。財經專家普遍認為，2026 年將是 AI 產業從「軍備競賽」轉向「商業變現」的關鍵轉折點。在通膨壓力、地緣政治與產業轉型三大力量的交織下，股市預計將擺脫過去兩年由少數權值股領漲的局面，邁向更為廣泛的結構性補漲行情。
AI 應用落地，軟硬體產值重新洗牌
過去兩年，半導體與基礎建設族群支撐了全球股市的半壁江山。展望 2026 年，市場關注焦點將從「誰能生產晶片」轉向「誰能利用 AI 獲利」。隨著代理型 AI（Agentic AI）技術成熟，軟體服務業與終端設備廠商有望迎來新一波價值重估，AI PC 與 AI 手機的換機潮將在 2026 年進入爆發期，為疲軟已久的消費電子市場挹注強心針。
降息循環下半場，中小型股迎來補漲契機
在總體經濟方面，隨著各國央行將利率調整至中性水準，市場資金流向預計將出現顯著變化。法人指出，過去受高利率壓制的中小型股與非電族群，在 2026 年具備更強的彈性。這意味著大盤指數或許成長速度放緩，但選股空間將大幅增加，具備實質獲利能力的「利基型企業」將成為避風港。
外部風險不容忽視：通膨黏性與地緣關稅
儘管產業前景樂觀，但投資人仍須面對兩大隱憂。首先，美國新任政府的關稅政策可能在 2026 年產生實質衝擊，供應鏈重組帶來的成本上升，可能導致通膨具有高度「黏性」，進而壓縮聯準會的降息空間。其次，地緣政治的角力將從軍事博弈延伸至「算力主權」，關鍵原料與設備的進出口限制，將持續擾動市場情緒，增加股市的波動幅度。
投資建議：防禦與進攻並進
面對 2026 年的高檔震盪格局，分析師建議投資人採取「分批佈局、選股不選市」的策略。在配置上，除持續看好擁有技術護城河的半導體龍頭外，亦可適度增加能源轉型、電力穩定供應及受惠於基建需求的傳產龍頭標的。2026 年將是考驗投資人耐性與產業判斷的一年，唯有掌握實質獲利成長的企業，才能在變化的局勢中立於不敗之地。
