記者彭夢竺／編譯
儘管AI熱潮持續推升科技股表現，讓投資人在本季財報季賺得盆滿缽滿，但負責打造AI硬體基礎設施的半導體巨頭們卻紛紛發出警訊。分析師指出，隨著美伊戰爭引發的後續效應不斷擴大，全球晶片產業正面臨地緣政治帶來的供應鏈中斷與成本暴增的雙重考壓。
巨頭集體示警 台積電、鴻海與英飛凌財報揭露利空
在中東衝突不斷升級的背景下，全球原油價格飆升，對科技業至關重要的物流與原料供應鏈也遭到嚴重限縮。其中，為輝達（Nvidia）代工晶片的台積電明確表示，中東局勢可能衝擊其獲利表現，特定化學品與氣體的價格預期將會上漲。
全球最大的電子代工廠鴻海也將中東局勢列為今年的核心挑戰；車用晶片大廠英飛凌（Infineon）則示警，戰爭將導致貴金屬、能源及貨運成本大幅增加。IDC分析師Francisco Jeronimo更指出，即使現在達成停火，供應端的傷害也無法一夜之間復原，高昂的能源與運費預估還將維持數個季度。
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關鍵原料告急 卡達氦氣出口受阻衝擊半導體製程
在眾多半導體材料中，作為天然氣副產品的「氦氣」正陷於風暴中心。全球第二大氦氣供應國卡達因遭到伊朗襲擊，其出口產能受到重創。
根據S&P Global數據，卡達在2025年供應了全球超過30%的氦氣市場，目前的停滯已引發產業恐慌。
此外，溴（Bromine）與鋁（Aluminium）等半導體製程必備原料的取得也受到波及。
今年3月，地緣政治戰火打亂空運航線，導致歐洲晶片買家不得不支付更高昂的價格，並開始動用備用庫存。
台廠分散風險 台積電加速推動多重策略水源
面對地緣政治風險，晶片大廠普遍體認到分散區域依賴的重要性。台積電財務長黃仁昭在4月的法說會上強調，公司的策略是持續開發多重來源的供應解決方案，建立高度分散 pleasure 全球供應商基礎，並進一步提升在地供應鏈的健全度。
晶片設備關鍵零組件供應商VAT Group也透露，受戰爭影響公司不得不重組貨運航線，雖然預期不會對2026全年展望造成實質改變，但其第一季銷售額已因此蒙受2000萬至2500萬瑞士法郎（約合2550萬至3200萬美元）的損失。
拉長戰線的隱憂 第二與第三波骨牌效應恐現形
威廉布萊爾（William Blair）分析師Sebastien Naji指出，能源成本狂飆是目前晶圓廠與製造商最尖銳的痛點。然而，若中東衝突持續拉長，其引發的第二波與第三波骨牌效應，將更深遠地侵蝕零組件成本、供應商利潤，乃至於整體AI數據中心的經濟效益。
日本半導體測試設備大廠愛德萬測試（Advantest）也在財報中坦言，地緣政治引發的全球經濟放緩隱憂，令整體經商環境變得極難預測，雖然目前對盈餘的直接衝擊尚算有限，但物流成本上升與供應鏈短缺的風險已然浮現。
AI狂潮成擋箭牌 費半指數三個月狂飆41%
幸運的是，現階段的AI世紀紅利完全蓋過了投資人的謹慎心理。Morningstar首席股票策略師Michael Field指出，市場對AI體系的強烈信心掩蓋了目前的供應鏈混亂，費城半導體指數在過去三個月內仍逆勢狂飆了41%。
分析師總結認為，在這場由美伊衝突引發的能源與供應鏈危機中，只有具備充足安全庫存、多元化採購管道以及對產能擁有「定價權」的頂尖龍頭企業才能實質免疫，而其餘的半導體業者，在2026年接下來的時間裡，都將面臨日益沈重的成本窒息感。
資料來源：CNBC
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本篇文章授權來源：科技島
