記者彭夢竺／編譯
南韓記憶體大廠SK海力士美國存託憑證（ADR）定價出爐。根據監管文件，SK海力士9日將ADR定價為每股149美元，募資約265億美元，反映投資人對AI供應鏈關鍵晶片廠的需求仍然強勁。
SK海力士此次發行ADR，正值公司受惠於高頻寬記憶體（HBM）需求快速成長。HBM是支撐全球AI系統先進處理器的重要零組件，而SK海力士目前是該市場主要供應商之一。
根據知情人士透露，SK海力士此次美國發行案認購需求超過可認購股數7倍。由於發行細節屬機密，該人士不願具名。SK海力士則拒絕評論此次定價及認購需求。
SK海力士ADR將於10日在美國那斯達克掛牌交易，股票代號為「SKHY」。根據規畫，10張ADR代表1股普通股，公司主要上市地仍維持在首爾。
赴美發行ADR 瞄準縮小與美光估值差距
SK海力士表示，這次發行所得資金將用於新廠及設備投資，以因應AI晶片需求攀升。除了募集資金外，市場也預期，美國ADR發行有助於SK海力士縮小與美國競爭對手美光（Micron）之間的估值差距。
目前，美光未來12個月預估本益比約為6.66倍，高於SK海力士的5.5倍。科技研究機構Futurum Group執行長Daniel Newman表示，SK海力士在市占率及與輝達（NVIDIA）的合作關係上具備優勢；美光則憑藉能源效率、美國市場布局，以及第三名追趕者的成長動能持續競爭。
SK海力士同時也與南韓本土競爭對手三星電子（Samsung Electronics）爭奪記憶體市場主導地位。以出貨量來看，三星電子仍是全球最大記憶體晶片製造商。
HBM需求爆發 SK海力士股價一年大漲680%
SK海力士押注HBM已超過14年，期間曾受到市場質疑，但隨著AI資料中心與高階GPU需求爆發，公司逐漸站上全球AI供應鏈核心位置。韓國科學技術院（KAIST）電機工程教授Yoo Hoi-jun表示，只要圖形處理器及AI資料中心仍有需求，SK海力士就具有不可取代的重要性。
輝達執行長黃仁勳在6月時也表示，SK海力士將持續是輝達最大的記憶體合作夥伴，並指出在需求強勁帶動下，目前記憶體晶片短缺情況可能還會持續數年。
雖然全球半導體類股近幾週動能轉弱，SK海力士股價過去兩週也下跌約25%，但過去12個月仍累計大漲680%。週四，SK海力士在首爾股價收漲5%，收在218.6萬韓元。
AI推升市值 三星與SK海力士躋身兆美元俱樂部
全球AI熱潮已推升SK海力士及三星電子市值，兩家公司都已進入兆美元市值俱樂部。不過，SK海力士股價大漲並非只靠市場情緒，獲利成長幅度同樣驚人，甚至預期每名員工年度獎金約可達57.45萬美元，也讓SK海力士工程師在南韓婚戀市場成為受到關注的對象。
由於獲利成長速度快於股價表現，SK海力士未來12個月預估本益比反而下降，目前約為5.5倍，低於去年10月底的7.9倍。
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資料來源：路透社
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本篇文章授權來源：科技島
